Рыночная и лимитная заявка: где появляется проскальзывание

Заявка ещё не позиция

Заявка описывает действие, которое вы поручаете торговой системе. Рыночная заявка стремится исполниться по доступным встречным ценам; последняя цена на графике не закрепляется за ней. Лимитная покупка задаёт максимальную цену, лимитная продажа — минимальную. Исполнение возможно по этой границе или выгоднее, если есть подходящие встречные заявки.

В условном стакане лучший продавец предлагает 1 единицу по 100, следующий — 2 по 101. Рыночная покупка 3 единиц при неизменном стакане даст среднюю цену около 100,67. Нельзя посчитать её как три покупки по 100: по лучшей цене доступна только одна единица.

Цена и вероятность исполнения

Лимитная покупка трёх единиц по 100 из того же примера может получить только одну, а оставшиеся две — ждать или отмениться в зависимости от срока действия. Цена заявки контролируется, количество исполненного — нет. Касание цены на графике также не доказывает, что именно ваша очередь была исполнена.

Лимитная заявка способна исполниться сразу, если пересекает текущие встречные цены. Поэтому Limit не означает автоматически maker. Роль maker или taker определяется тем, добавляет ли исполнение ликвидность или забирает существующую.

Что называют проскальзыванием

Проскальзывание — отличие фактической цены исполнения от выбранного ориентира, например лучшей доступной цены перед отправкой. Оно возникает при движении рынка, недостатке объёма и прохождении нескольких уровней стакана. Сначала назовите ориентир, затем сравнивайте числа: отклонение от Mark и отклонение от лучшего ask — разные сравнения.

У Bybit рыночная заявка обрабатывается с защитой цены через IOC. Доступная часть может исполниться, а остаток — отмениться. Поэтому даже Market не является безусловной гарантией получения всего заказанного количества. Параметры зависят от продукта и актуальных правил площадки.

Что сверять после отправки

Разделяйте принятие заявки, частичное исполнение, полное исполнение и отмену. Подтверждение приёма не сообщает окончательную среднюю цену. Для разбора нужны исполненное количество, цены отдельных исполнений или их взвешенное среднее и комиссии. Только после этого можно корректно пересчитать фактический риск и результат.